Анализируется система распределения грантов ведущим грантовым оператором России – Фондом президентских грантов. Автор рассматривает грантовую политику фонда как социальные инвестиции и важный элемент политики государства по развитию российских социально ориентированных некоммерческих организаций (СОНКО), основной целью которой является повышение самостоятельности и финансовой устойчивости некоммерческих организаций. Даны описание и анализ трех дисфункциональных практик в деятельности фонда и распределении грантов, которые тормозят развитие некоммерческого сектора: неравномерное распределение грантов между регионами страны, а также диспропорции в объемах выделяемых грантов; неадекватная система оценивания грантовых заявок, которая не позволяет обоснованно дифференцировать их с точки зрения содержания, уникальности и социального эффекта; непреднамеренное воспроизводство в деятельности фонда механизмов, демотивирующих СОНКО искать дополнительное финансирование и диверсифицировать источники ресурсов. Делается вывод, что грантовая политика Фонда президентских грантов носит дискретный характер, не подчинена единой логике и не основывается на системном анализе динамики изменения организаций «третьего» сектора.